Дефицит денег в обращении характерная черта любого кризиса. Не исключением стал и этот кризис. По официальной информации НБУ остатки на корсчетах коммерческих банков не превышают 15-16 млдр. грн. Хотя ранее остатки были более 20 млрд. грн. Все эти цифры говорят о том, что на рынке не хватает денег. В результате проблема с банковскими расчетами, которая сегодня часто встречаются на рынке, все больше заостряется. Многие поспешили обвинить банки в этом ситуации, но они явно ошиблись. Ведь проблема дефицита денег и задержки банковских платежей имеет более существенные причины, чем потеря ликвидности банковского сектора. Главный фактор, который влияет на экономику Украины, является рост "теневой экономики". Уменьшение доли денежной массы, как раз и зафиксировало факт ухода экономики "в тень".
В докризисный период доля "тенизации" экономики не превышала 32%, по состоянию на конец 2008 года доля "теневой экономики" превысила отметку 50% и уже приближается к отметке 60% производства товар и услуг. Кризис подтолкнул многие компании "уйти в тень". Возврат к бартеру, товарообменным операциям, санация и банкротство компаний это стали главными чертами нашей экономики. В этой ситуации существенно выросла роль векселей, как альтернатива денег. У нас никогда векселя не уходили из рынка. Но в докризисные времена векселя носили вспомогательный характер. Ими пользовались только среди своих компаний.
Теперь же векселя стали инструментом для работы рыночных партнеров. Правильно организованная вексельная схема стала позволять замещать часть денежных расчетов среди контрагентов. Вексель по сути, это те же деньги, за которые можно получить товар у производителя продукции. Для производителей продукции использование векселей позволяет получать материалы для работы без необходимости привлечение банковских кредитов, тем самым происходит экономия оборотных средств. В свою очередь для покупателей продукции выгодно расплачиваться с производителем его векселями, так как в этом случаи торговая компания имеет дисконт в цене векселя. Украинское законодательство позволяет беспрепятственно использовать векселя, при этом их можно выписывать, продавать, покупать или рассчитываться за товар. В процессе вексельного обращения контрагентами могут быть юридические, так и физические лица, что позволяет охватить различные сегменты рынка.
Проблема векселей только одна, они в отличие от денег, не обезличены. А это значит, что вексель как бы не обращался на рынке, в конечном итоге должен вернуться к компании, которая его выпустила. Поэтому для вексельного обращения всегда приходится иметь место торговли различными векселям, чтобы находить тех субъектов рынка, для которых нужен вексель конкретного эмитента. Как бы понимая требования рынка, сегодня стали появляться вексельные площадки, места торговли векселями. (Векселя на фондовой бирже торговаться не имеют право). Одну из таких вексельных площадок запустила ФГ "Консалтинг и инвестиции". Предлагаемая компанией вексельная площадка, это минибиржа, где продаются и покупаются векселя различных эмитентов. Как это уже повелось по традиции, кроме векселей на вексельной площадке ФГ "Консалтинг и инвестиции" перепродаются и долги по залоговому имуществу. Вексель - это долговая ценам бумага. Торговля векселей с различными долгами является традиционной. Цена любого векселя формируется согласно спроса и предложения. В зависимости от экономической ситуации эмитента стоимость векселя может иметь дисконт и 5% и 50% от номинала. Цена векселя, как бы отражает стоимость самого бизнеса. Нельзя сказать, что идеальной долговой ценной бумагой. Проблема вексельного обращения имеет длинные корни в экономики Украины. Но в условиях кризиса, когда в ближайшее время дефицит денег не ликвидируется, векселя, как инструмент денежного рынка позволяет, хотя бы частично решить проблему расчетов между украинскими компаниями.
Георгий Кононов директор Финансовая компания "Фактор"
