Монетарная составляющая в динамике инфляции увеличивается и об этом свидетельствует достижение базовым индексом потребительских цен рекордного максимума 26,1% г/г.

По данным Госстата, рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в январе 2015 года достиг 28,5% г/г по сравнению с январем 2014 года – это максимум с июня 2008 года, а индекс цен производителей промышленной продукции показал рост на 34,1% г/г (максимум с октября 2008 года).

Динамика инфляции в Украине расходится с общемировыми тенденциями, где рост цен замедляется вследствие падения цен на нефть: к примеру, в Китае рост ИПЦ в январе составил лишь 0,8% г/г (минимум с октября 2009 года).

Очевидно, что необходимый объем нестерилизованной эмиссии гривны для финансирования дефицита в 2015 году будет оказывать инфляционное и девальвационное давление в экономике.

Так, по итогам 2014 года дефицит государственного бюджета достиг исторического максимума – 78,1 млрд. грн. (5,1% от ВВП), а широкий дефицит (с учетом поддержки Нефтегаза, Фонда гарантирования вкладов и госбанков) составил 223 млрд. грн. (14,7% от ВВП). Госбюджет-2015 предполагает дефицит в объеме 63,7 млрд. грн. (широкий дефицит – 152 млрд. грн.). Необходимо учитывать то, что бюджет текущего года будет пересматриваться в ближайшее время и вероятнее всего, эти цифры будут корректированы.

Также следует отметить, что рекордное перечисление прибыли НБУ в бюджет (65 млрд. грн.) планируется осуществить в первом квартале 2015 года.