Право на вытеснение миноритарных акционеров позволит решить проблемы компаний, акции которых в результате приватизации были «рассеяны» среди сотен и тысяч физических лиц, говорит Е.Кибенко. Эти лица, как правило, лишены основных акционерных прав, поскольку все вопросы, которые касаются деятельности общества, решаются контролирующим акционером (или группой). Миноритарии не получают никаких дивидендов, их голоса не могут повлиять на результаты голосования по какому-либо вопросу, они не имеют шансов избрать своих представителей в органы управления общества. По сути, их можно назвать «псевдоакционерами».
«За рубежом такие акционеры могут повлиять на компанию исключительно путем продажи своих акций на фондовом рынке. Но в Украине, в условиях неразвитого рынка ценных бумаг, акционер лишен такой возможности. И норма о вытеснении, которая на первый взгляд, защищает только мажоритарного акционера, на самом деле, также направлена и на защиту миноритариев», – подчеркнула эксперт.
По словам Е. Кибенко, речь идет о достижении баланса интересов. Контролирующий акционер вынужден по рыночной цене «покупать» свое спокойствие и защиту от «green mail» (корпоративный шантаж со стороны миноритарных акционеров, часто используется для начала рейдерской атаки).
«Акционер, который вложил основной капитал в предприятие, должен иметь возможность эффективно влиять на управление его деятельностью. В европейских странах подобная практика выкупа акций миноритариев является распространенной и уже доказала свою эффективность», – считает юрист.
Внесение данных изменений в корпоративное право было предложено еще в 2006 году в Концепции развития корпоративного законодательства Украины, автором которой является Е. Кибенко.
«Следующим шагом по защите мажоритарного акционера должно стать закрепление в украинском законодательстве «правила прорыва в компанию» акционера, который легально приобрел контрольный пакет акций. Данное лицо должно иметь право созывать собрание в сокращенные сроки, включать в повестку дня вопросы о досрочном прекращении полномочий выборных органов общества, – рассказывает юрист. – Любые положения устава и внутренних нормативных актов компании, создающие ограничения для проведения общего собрания и изменения персонального состава органов управления, должны признаваться недействующими».
По мнению эксперта, применение европейских моделей контроля над акционерными обществами, понятных зарубежным инвесторам, способно улучшить инвестиционный климат в Украине.
Справка:
Юридическая фирма «ILF» («Инюрполис») основана в 1994 году и предоставляет как юридические консультации, так и комплексную экспертизу в сфере бизнес-консалтинга. На протяжении многих лет ILF неизменно является одним из лидеров на рынке юридических услуг Украины. Концепция развития корпоративного законодательства Украины была опубликована в 2006 году. В 2008-м данный проект поддержала и одобрила Ассоциациация юристов Украины. Автор концепции – доктор юридических наук Елена Кибенко.
