Ассоциация «Украинский Кредитно-Банковский Союз" обратилась к НКЦПФР о необходимости доработки отдельных положений проекта Закона О внесении изменений в Закон Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» относительно развития рынка облигаций. В УКБС убеждены, что совершенствование законодательного регулирования рынка корпоративных облигаций обеспечит добросовестное выполнение эмитентами своих обязательств, уменьшит количество правонарушений и повысит инвестиционную привлекательность фондового рынка Украины.

УКБС поддерживает внедрение на законодательном уровне норм, регулирующих действия эмитента и владельцев корпоративных облигаций в случае дефолта, реструктуризации долга и конвертации облигаций. Так, определение в законопроекте понятие «дефолт» вместе с регламентацией прав владельцев корпоративных облигаций и обязанностей эмитента в случае его наступления, повысит инвестиционную привлекательность национального рынка облигаций.

Вместе с тем эксперты УКБС отметили необходимость уточнения отдельных положений законопроекта и согласование их с другими нормативными актами с целью недопущения осложнений в деятельности субъектов фондового рынка. В частности, УКБС предложено удалить норму о включении акций эмитентов биржевых облигаций (акционерных обществ) в биржевой реестр фондовой биржи. Ведь требование прохождения процедуры листинга публичными акционерными обществами уже содержится в Законе Украины «Об акционерных обществах» и является некорректной по отношению к обществам, которые имеют только одного акционера.

Кроме этого, УКБС отметил нецелесообразность введения нормы, предусматривающей право владельцев биржевых облигаций на досрочное погашение в случае исключения из биржевого реестра всех акций и облигаций эмитента. Ведь в случае изменения конъюнктуры рынка по одним финансовыми инструментами эмитента и последующим их исключением из биржевого реестра, эмитент биржевых облигаций столкнется с незапланированным проспектом эмиссии возвратом денежных средств по досрочному погашению облигаций. Такая ситуация может привести к искусственному дефолта эмитента биржевых облигаций, что усложнит вывода корпоративных облигаций на биржевой рынок и замедлит его развитие вследствие существенного ограничения прав эмитента.

«Следует учесть, что сегодня операции с ценными бумагами, которые свободно обращаются на фондовом рынке, не превышают 11%, а доля корпоративных облигаций в общем объеме операций с ценными бумагами составляет около 20%, - отметила Генеральный директор Ассоциации" Украинский Кредитно-Банковский Союз »Галина Олифер. - Поэтому законодательное сбалансирования интересов эмитентов и владельцев корпоративных облигаций позволит повысить открытость фондового рынка и создать надежный механизм аккумуляции финансовых ресурсов в экономике, что существенно увеличит ее инвестиционный потенциал».